森马服饰渠道挖掘接近饱和，屡次增加经营范围

森马服饰22日发布公告称，公司经营范围新增“经营进出口业务”,并已完成经营范围的工商变更登记及工商备案手续。据网易财经了解，这是森马自上市以来第二次增加经营范围，早在今年5月份，森马就发公告称公司经营范围增加“物业管理、影视作品制作、版权销售”.网易财经就新增经营范围事项咨询森马服饰，对方并未透露更多的细节，表示一切以公告为准。

对于森马服饰多次增加公司经营范围，有分析师称，森马目前在中国的门店数已接近饱和，渠道外延扩张的速度有所放缓，从长远来看，随着业绩增长压力逐步加大，的确需要增加新的经营业务，以及**国外市场来寻求新的业绩增长点。

据森马服饰今年第三季度报显示，公司1-9月营业收入52.32亿元，同比增长30.24%，,净利润8.08亿元，同比增长26.17%。报告称前三季度营业收入快速增长主要来自渠道的扩张和店铺平效的提升。据悉，截至2010年底，森马中**店数目已经超过4000家，主要布局于三四线城市，但森马仍在财报中表示，每年新开店面数会维持在700-800家，对于今年的开店数目，森马董秘办公室工作人员告诉网易财经，具体开店数目现在还不方便对外透露，但是她强调“肯定远远大于预期目标”.

尽管仍保持快速的开店战略，但是业内对森马今年的表现并不看好。东方证券服装研究员施红梅表示，森马目前在中国的门店数已接近饱和，渠道外延扩张的速度有所放缓，从长远来看，业绩增长压力逐步加大，的确需要新的经营业务和国外市场在寻求新的增长点，但是具体效果还有待市场的检验。在多个路段，在直径500米的范围内，经常开设有3、4家森马门店。

东方证券预计森马服饰2011年的报表整体表现为**增长低于收入增长。特别是受今年四季度受暖冬和春节提前等因素影响，公司四季度的报表销售收入和**增速环比可能进一步下滑。

施红梅表强调，森马作为中间层级的休闲品牌，正在日益感到来自**品牌和本土低端品牌的围攻，由于终端层面的存货和出货不理想，公司业绩增长压力会逐步加大，加上代理商的资金压力和暖冬等因素影响，森马所承受的压力会越来越大。虽然森马方面针对目前的形势，也通过丰富产品品类等策略调整，试图缓解目前所承受的销售压力，但是具体效果似乎并不理想。施红梅预计，森马品牌策略改进后的实际效果以及终端渠道层面货品的消化低于预期。