国际市场缓慢上行 国内棉市企稳难跌

春节过后，棉花市场并没有因为节日的缘故而焕然一新，依然踏着节前的步调从容前行。**市场的攀升更坚定了国内棉市稳中求进的心态，在缺乏利好和前景黯淡的背景下，国内外市场相互联动、抱团取暖。

在美棉出口增量和未来减产预期上升的支撑下，**棉价结束了长期振荡不前的状态，开始缓慢上行，为整个棉花市场带来了暖意。ICE棉花期货市场结束几个月来徘徊不前的行情，突破振荡区间，强势创出新高。主力5月份合约在冲破62美分/磅的盘面阻力后，站上65美分/磅的高点，并坚守高位数日，试图蓄势再上;近月3月份合约受美棉出口顺畅和库存低下的激励，很快上行至65美分/磅的高位，并在此盘整等候市场讯息指引。其他各月均跟随大盘完成触底反弹，价格重心上抬，暖市效应明显。

期货的走强并未带动现货市场的大幅反弹，市场观望气氛浓重，棉价小幅上调，Cotlook A指数从68美分/磅勉强涨至71美分/磅，市场没有表现出太多的乐观。现货成交冷热不均，以美棉为代表的高等级棉花成交活跃，各地市场逢低买入积极，以印度棉为代表的低等级棉花销售缓慢，各地询价和成交疲软，现有库存压力不减。

美棉以其质优价廉的优势获得企业青睐，出口签约情况连续保持高昂势头，已完成出口计划的93%，市场可供资源由充裕变为紧张，市场销售压力缓解，支撑**棉价止跌反弹。中国进口棉花市场由于节日缘故更显清淡，企业放假歇业者居多，市场棉花交易冷清，价格变化不大，港口库存上升，进口棉价格指数在**市场的带动下小幅上调，目前稳定在71美分/磅，棉花质量高低带来销售和价格分化，美棉、澳棉因质量上好而供不应求，价格保持在16000 元~17000元/吨之间，印度棉、巴西棉因质量参差不齐而低价滞销，主流价位在14000元~15000元/吨，随着港口到货的增加和配额发放，节后市场询价和成交将可能有所好转。

国内棉花市场基本延续了年前的状态，市场因需求不旺，成交清淡，棉价因棉商力挺而企稳难跌，纺织厂部分复工，原料采购零星展开，囤棉企业持货待涨，市场有价无市，销售局面未现冰雪消融。

郑棉期货市场受内外市场鼓舞而精神振奋，保持了阶段反弹和区间振荡的走势。主力5月份合约从13000元/吨一线缓慢上行，*高接近13500 元/吨，买盘压力显现回落，目前维持在13200元/吨上下。远期9月份合约受近期不利条件影响较小，反弹趋势明显，上涨幅度较大，*高至13800元 /吨。近期随大势回调，成交和持仓量不断增加，相对其他月份走势较强，可炒作因素更多，代表了未来市场预期方向。现货电子挂盘平台没有出色表现，无论是成交量还是交易价格都保持了原地踏步姿态，与现货市场状态较为一致，均价在13000元~13300元/吨之间。

期货和现货市场之间相互鼓舞和渲染，更坚定了棉花现货市场的挺价意愿，收购成本高企和**资源短缺预期造就了囤货待涨的市场心态，加上新疆生产建设兵团棉花坚持高价销售策略，更助长了市场“硬挺”的局面。中棉价格指数由下跌走势转为缓慢上行姿态，目前在13460元/吨上下波动，盘整中期待市场之变。

春节过后，仍有许多纺织厂未开工，纺织品市场惨淡不改是主因，纺织企业所面临的困难形势未有转机，经济形势的疲软，出口和内销的乏力，订单缺乏、资金紧张、库存较大等现实依然严峻，纱、布等产品价格下行趋势难改，市场销售不畅，特别是中低档产品面临低价进口棉纱的强势冲击，出货困难。春节后，企业逐渐**生产，零星补库，大部分企业原料库存较低，坚持随用随买，特别是对高等级的棉花需求坚持不懈，也正是节后部分地区棉价试探性小幅上调的动力所在，但有价无市情况更多些，纺织企业观望气氛不减。